三季报事迹超预期，重叠策略端信号开释，稀土永磁头部企业金力永磁（300748.SZ）正成为市集焦点。
10月13日，金力永磁发布股票往来十分波动的公告，称其股价于10月9日—13日集合三个往来日收盘价涨幅偏离值累计达到39.94%。
公告实验夸耀，经自查，金力永磁规画运行平素，不存在应流露未流露的紧要事项，也未触及紧要资产重组、股权变动或其他可能影响股价的敏锐信息。
值得把稳的是，就在股价启动前夕，金力永磁于10月8日晚间公布了2025年前三季度事迹预报。数据夸耀，讲明期内归母净利润同比瞻望增长157%至179%，扣非后净利润更是同比增多365%至415%，夸耀其盈利才略同比大幅跃升。
多位机构投资者合计，金力永磁股价近期的强盛高潮，受益于事迹显贵回升。事迹增幅远超市集预期，这无疑为股价高潮提供了强有劲的撑握。
“稀土永磁行业的中枢价值正重新被市集订价。”一位永恒追踪稀土板块的基金司理在接收《中原时报》记者采访时暗意，“金力永磁兼具技能壁垒与原料上风，而表里部结构性变化则为产业龙头带来了新的估值撑握。”
对事迹预报及股价波动事件，10月14日，《中原时报》记者已向金力永磁发去采访相关函。限度发稿时，金力永磁方面暂未回应记者发问。
股价创历史新高
短期情谊溢价风险难忽视
10月9日，商务部发布了两项对于加强稀土关联物项出口料理的公告，对含有中国要素的部分境外稀土关联物项以及关联技能实行出口料理。策略的实行，激励了市集对稀土产业链的再度关注。
稀土永磁板块近期活跃的进展，反应出市集对关联公司在产能、技能和需求端的复苏预期。具体到个股，安泰科技录得涨停，金力永磁单日飙升15.16%，中国稀土、盛和资源、广晟有色等个股亦纷繁走强。市集缓缓看到了这些企业在产业链中的上风地位和相抗拒风险才略。
金力永磁相似成为本轮成本追赶的风向标之一。10月13日，其A股一度涨至47.77元/股，创下历史新高，较岁首低点高潮约184%；港股亦同步飙升至29.3港元，涨幅起初280%。但是，随后的回调相似飞快。
仅过一日（10月14日），金力永磁股价便回落至42.86元，单日跌幅达8.61%。波动背后，是市集的关爱与感性正在进行一次博弈、拉扯。
数据及图片开头：东方资产
金力永磁无疑占据着稀土产业链的要紧位置。手脚高性能稀土永磁材料制造商，其永恒绑定新能源汽车与节能环保两大高增长赛谈，并率先布局具身机器东谈主、低空飘舞器等前沿范畴。其事迹的V型回转，一方面受益于稀土价钱回暖，另一方面也源自里面较好的成本管控与寂静的大客户群。
“稀土被称为‘工业维生素’，供需结构性变化对总共这个词行业是一场系统性提振。”一位来自头部公募机构的商榷总监向记者暗意。他指出，“稀土价钱插足结构性上行周期，这种趋势会不才游企业盈利中被飞快放大。”
但是，在成本市集的过度演绎下，逻辑的另一面驱动表示。中国企业成本定约首席经济学家柏文喜合计，金力永磁刻下的市集进展更像是一种阶段秉性谊开释，而非典型泡沫。
“岁首于今（10月13日）股价高潮184%，而前三季度扣非净利增长365%。从季度环比来看，事迹增速的改善力度渐强。”柏文喜指出，二季度公司扣非净利约1.28亿元，第三季度预报中升至中值2.04亿元，季度增速进一步加大。
他进一步分析称，刻下市集在半强式有用市集景况下，股价已充分反应出口料理、订单饱胀与稀土价钱高潮等利好因素。“年内波动率低于事迹增速，证实市集隐含了‘高增长永续化’的假定。一朝将来事迹低于预期，估值调度可能将不成幸免。”
柏文喜判断，短期40—45元每股的价钱区间或已是情谊溢价上限，“若Q4稀土价钱回落或订单实现度低于95%，20%—25%的估值回撤将可能快速出现。”
他合计，值得把稳的是，金力永磁的盈利才略与稀土价钱之间实则为“负关联”的关系，通过其库存解决及订价机制获取显贵对冲，短期内事迹弹性相对有限。若稀土价钱出现回落，将有益于公司毛利率的竖立与培植。
柏文喜谈谈：“换句话说，金力永磁的逻辑正在发生高明的转向——从‘稀土受益股’，渐渐演化为‘成本寂静型龙头’。若市集对稀土价钱的领略由高潮利好转向寂静利好，股价的估值逻辑也将随之切换。”
限度10月14日，永磁稀土、小金属板块全体迎往来调，在监控的39家上市企业中，仅6家录得高潮。市集短期的高波动，似乎预示着一次情谊的降温，也在考试此前被高估的“细目性溢价”。
可意料的事迹、不细成见将来
在永磁材料，金力永磁深耕16年。
其专注于高性能稀土永磁材料的研发、分娩和销售，这些材料手脚刻下磁性最强的永磁铁，是高端制造业和清洁能源范畴的中枢驱能源。跟着新能源汽车、风电、机器东谈主等范畴的飞快发展，金力永磁无疑处在了产业链升级的要紧节点。
从金力永磁的2025年中期财报来看，新能源汽车、风电、机器东谈主+低空飘舞器成为拉动其增长的“三驾马车”，三伟业务板块的孝敬已起初80%的营收。上述板块恰逢处于“需求爆发期”为金力永磁提供了可意料的将来增长能源。
该财报还夸耀，尽管受稀土出口料理策略的影响，金力永磁如故实现了隆重增长。期内贸易收入为35.07亿元，同比增长4.33%；归母净利润为3.05亿元，同比大幅增长154.81%。扣非后净利润更是录得2.34亿元，同比增长588.18%。
在营收的散布上，境内市集的进展较为坚实，达29.94亿元，同比增长8.17%；境外市集营收为5.13亿元，同比减少13.58%。
从业务层面来看，金力永磁的新能源汽车及汽车零部件业务进展强盛，营收为16.75亿元，同比增长5.15%，销量同比增长28.14%。变频空调范畴则孝敬了10.5亿元的营收，同比增长22.66%。风力发电范畴的收入为2.14亿元，同比增长2.39%，而机器东谈主及工业电机则孝敬了1.33亿元的营收。
数据开头：企业公告制表：黄指南
据不雅察，对金力永磁来说，三季度事迹“井喷”并非无意，而是收货于稀土产物的量价皆升和全体行业景气度的上行。多家永磁稀土关联企业均在前三季度事迹预报中，流露了盈利数据同比大幅培植的情况。
字据金力永磁发布的前三季度事迹预报，其第三季度瞻望实现归母净利润2亿元至2.4亿元，同比增长159%至217%。扣非后的净利润增幅更是达到228%至309%。
数据开头：企业公告制表：黄指南
柏文喜分析称：“金力永磁全年出货量瞻望可达1.7万吨，同比增长45%，其中新能源汽车关联的出货量增长尤为显贵，培植幅度达到70%。此外，公司在前三季度的吨净利大幅增长至2.9万元/吨，同比上升220%，这主要收货于高毛利产物占比的提高。”
除此除外，金力永磁的用度率握续优化，三费占比已降至7.4%，同比下落2.3个百分点，其精益解决和范畴效应的收效。
2025年前三季度，其政府扶植的非通常性损益为0.9亿元，占净利润比重为17.8%—16.3%区间，而扣非后净利润增速如故保握行业起初。
但是，跟着行业竞争的加重，金力永磁所靠近的挑战也日益严峻。中科三环、正海磁材、英洛华等头部企业加大了高性能钕铁硼产能的布局。
中科三环贪图在2025年新增1万吨钕铁硼产能，市集份额剑指20%、英洛华拟投建年产5000吨烧结钕铁硼扩产款式、英想特方针在包头市建设稀土永磁材料一体化款式等。
若将来高端产能蚁合开释，而需求增长未能如预期，行业可能会堕入价钱战，进而压缩毛利率，金力永磁的产物溢价上风或将受到挑战。
金力永磁属意于机器东谈主、低空飘舞器等新兴赛谈手脚“第二增长弧线”，但是，这些范畴现在仍处于技能储备麇集阶段，尚未酿成范畴化收入及盈利。财报夸耀，机器东谈主和低空经济赛谈尚未为公司事迹提供有劲撑握，全体收入范畴仍不到10%。
柏文喜在其分析中预测，金力永磁的增长仍具有一定的可意料性，瞻望在2026年前八成看守高增长，但在2027年后需看机器东谈主与国外产能的实现。
“金力永磁靠近的风险之一是库存与价钱的双周期波动，若2025年第三季度渠谈库存高于历史均值，而新能源车销量未能达预期，可能导致补库存的被迫时势，进一步影响订单能见度。”他说。
此外，他还冷落，若稀土镨钕价钱跌至40万元/吨，天然毛利可能获取改善，但市集可能会将其视作需求疲软的信号，从而激励估值调度。
因此开云体育(中国)官方网站，金力永磁需要在2025年第四季度实现2亿元至2.5亿元的净利润，才能有用匹配全年齿迹预期。